2018年7月17日,上海,諾亞財富重磅發布《以靜制動,步步為贏:2018年下半年投策報告》。活動當天,諾亞控股總裁林國灃、諾亞正行總經理趙義、諾亞控股首席研究官夏春等人出席了發布會現場,并對本次報告的內容做了精彩解讀。
2018年的這個夏天,除了冷門迭出的世界杯球賽,讓投資人刻骨銘心的,一定還有連跌六周的A股、排隊爆炸的信用債違約和P2P平臺集體跑路事件。
下半年錢該往哪里放?成了每個投資人眼下最關心的話題。
諾亞財富2018年下半年投策報告媒體發布會于7月17日下午圓滿落幕。
2018年7月17日,諾亞財富研究工作坊正式發布《以靜制動,步步為贏:2018年下半年投策報告》,以期幫助更多投資人在狂風暴雨的市場變化中找到穩健踏實的資產配置方向。
本次諾亞研究工作坊投策報告分別從公開市場、私募股權、債券市場、房地產、消費金融、汽車金融、海外宏觀市場、亞太新興市場、海外房地產等多個角度對2018年下半年投資策略進行了全面分析,在數據嚴謹的基礎上用接地氣的語言提出了許多頗為亮眼的觀點。
諾亞控股首席研究官夏博博士表示,相信這本投資策略報告不僅會對剛開始涉足全球資產配置的投資人提供有價值的信息,也會對經驗豐富的投資人帶來新的金融知識和投資理念。
諾亞控股總裁林國灃:
新資管時代,投研是第一推動力
諾亞控股總裁林國灃先生為發布會致歡迎詞
作為中國財富管理行業的開創者,諾亞財富可以說的上是業內最具知識范兒的綜合金融服務機構。
在諾亞控股集團總裁林國灃先生看來,投資者越來越成熟,越來越好學的現實要求所有的金融機構必須拿出非常深度的研究支持的觀點,才有可能獲取真正忠實的客戶。
“新資管時代,投研是第一推動力。在此思路下,2018年年初,諾亞財富研究工作坊全新上線。專業、及時、接地氣,是我們研究工作坊最大的特點。”
據了解,目前諾亞研究工作坊由諾亞控股首席研究官夏春博士領銜。下設五個分支: PE 工作坊、RE / 固收工作坊、二級市場工作坊、宏觀經濟、海外資產配置。目前研究工作坊共有22 位研究員,所有研究員都來自世界頂尖學府,其中 85% 具有碩士及以上學位,在金融咨詢和教學領域平均擁有6年以上的從業經驗。
諾亞正行總經理趙義:
在風險中砥礪前行,為客戶筑起投資安全網
諾亞正行總經理趙義先生做開題演講
諾亞越來越強的投研能力,將會為投資者帶來哪些好處?諾亞正行總經理趙義在活動現場做了如下解釋。
“剛剛過去的2018年上半年,對于很多投資者來說,是一段比較痛苦的經歷。我們目睹了去杠桿過程中劣質互聯網金融平臺的倒閉潮、企業信用債的違約潮,但是我個人更加悲觀,我預計還會有一部分金融風險會在下半年釋放。
不被短期的所謂的高收益的承諾所迷惑,否則我們也會成為事故的主角。對諾亞來說,只有用最正確的價值判斷和行業洞察,才能讓我們在風險中砥礪前行,應對各種挑戰,為諾亞客戶筑起一道投資安全網。”
諾亞控股首席研究官夏春:
以靜制動,步步為贏
諾亞控股首席研究官夏春博士為大家解讀投策報告精彩內容
諾亞控股首席研究官夏春博士則在發布會現場為大家解釋了什么叫做“以靜制動、步步為贏”的投資策略:
第一步,找到適合自己的資產配置(以靜制動)。
第二步,更關鍵的一環是做好風險管理(步步為營)。
他解釋到,
“當你做好了比較好的資產配置,同時又非常留意市場的變化,做到步步為營的風險管理,那么你最后就會成為市場的贏家。這也是我們將步步為營改成步步為贏的寓意。”
投策報告亮點搶先讀
1、房地產:樓市很妖,三觀得正
2018年, “價格洼地”城市不斷被“挖掘”、“萬人搶房”的怪現象不斷刷三觀,多樣調控不斷出臺,此景前所未有。
當然,市場也出現了一些“看空”的聲音,例如:2018 是樓市的拐點、2018 房價要大跌、樓市泡沫即將破裂等。
對此,諾亞財富認為須關注政策加碼、中小房企融資壓力及紅利達不到預期等風險。在政策頻出、強監管的趨勢下,建議分散投資,優選優先股、核心資產類組合基金等。
關注重點:一二線城市住宅;一線及強二線商辦物業;老交易對手、業績為王大房企。
2、債市:信用違約風險整體可控
在去杠桿背景下,今年個別杠桿率較高、現金流狀況不佳的企業出現信用違約,引發投資者對信用風險進一步擴大以及對股市造成影響的擔憂。今年不同評級債券的信用利差分化,也反映了投資者的避險選擇。
展望下半年,諾亞財富認為利率債、高評級信用債的配置價值相對較好。在公募債基選擇上,可以重點關注具有優秀債券團隊配置以及較強投研實力的基金公司。私募債基在利率衍生品和杠桿的運用上更為靈活,波段操作也更為頻繁,大多在熊市和震蕩市當中跑贏了市場。
3、私募股權:募資難引發行業洗牌
在募資難的背景下,不論是GP 還是項目的“優勝劣汰”將會更加劇烈。并且,隨著前期的股權基金集中到期,市場很快會進入需要靠真實業績來正循環募資的時代,行業洗牌加劇。
事實上,前百分之十的機構拿了市面上LP 百分之九十的錢。盡管當下私募投資基金募集面臨挑戰,但這不會成為長期趨勢。在股市不斷調整、債市違約頻發、房地產投資受限、外匯監管嚴格,而股權投資回報有所反彈的情況下,私募股權投資會是資產配置的好選擇。
4、A股:中長期配置較好時機
今年上半年 A 股整體呈現弱勢震蕩。投資者對一系列內外部風險的擔憂引發悲觀情緒,上證綜指從 1 月末 3500 多點的高位跌至 6 月下旬的 2700 多點。
A 股整體估值目前已經處于歷史低位:與歷史相比,滬深 300 指數的估值處于中等偏低水平,中小板指和創業板指的估值均處于低位,大多數行業估值低于過去三年;與全球其他市場相比,A 股估值也比較低。
展望下半年,內外部風險仍會影響投資者情緒,今年股市仍然會保持高波動行情,但從中長期來看,A股趨勢向上,當前是較好的配置時機。
5、海外資產:兩大風險不容忽視
今年以來風險事件的發生超過年初預期,主要經濟體不同程度地受到了來自于貿易摩擦、政治風險、貨幣緊縮、以及債務問題的沖擊,經濟復蘇面臨的下行風險有所增強。
然而目前為止風險事件對經濟的影響仍然以短期為主;主要經濟體內需(投資、消費)增長仍然較為穩健,全球復蘇仍將持續。
展望下半年,兩大風險不容忽視:1)美國財政刺激導致經濟過熱; 2)以美國為主的貿易保護主義政策將對全球自由貿易體系帶來挑戰,貿易爭端引發經濟復蘇偏離預計軌道。另一方面,美國科技類和東南亞資產在未來的表現會相當理想,可做適當配置。
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——全文完——
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【關于諾亞】
諾亞控股有限公司(NOAH. NYSE)起源于2003年,2010年11月10日率先登陸美國紐約證券交易所,是中國內地獨立財富管理行業的開創者。
公司定位于新一代綜合金融服務提供商,目前,形成資產管理、財富管理、投資銀行、互聯網金融四條業務主線,覆蓋家族財富管理、高端財富管理、基礎財富管理、海外財富管理、房地產投資管理、信貸、保險經紀等業務領域,綜合金融服務集團架構成型,總體上具備為中國高凈值人士實現全球化、全面資產配置服務的能力。
截至2018年3月底,諾亞財富已在上海、北京、廣州、深圳、溫州、杭州、重慶、成都、西安、青島等81個城市設有263家分支機構,為近20萬名高凈值人士提供綜合金融服務。
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