[摘要]財報發(fā)布后，網(wǎng)易CEO丁磊及新任 CFO楊朝軒等高管出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，并回答分析師提問。
騰訊科技訊 北京時間8月10日消息，網(wǎng)易（Nasdaq：NTES）今天宣布了截止到2017年6月30日的第二季度未經(jīng)審計財務業(yè)績。報告顯示，網(wǎng)易2017年第二季度凈收入為133.76億元人民幣（19.73億美元），同比增加49.4%；歸屬于網(wǎng)易公司股東凈利潤為29.72億元人民幣（4.38億美元），同比增加9.2%。
財報發(fā)布后，網(wǎng)易CEO丁磊及新任 CFO楊朝軒等高管出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，并回答分析師提問。
以下是分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
花旗集團分析師：我有兩個問題，首先是關于你們的市場和銷售費用的，二季度市場和銷售費用不管是同比還是環(huán)比來看增長都非常顯著，從你們開場時候提到的情況來看，似乎市場和銷售費用的增長主要與對移動游戲的推廣費用有關，我想知道這主要指的是在海外對《陰陽師》手游的推廣費用嗎？我記得之前管理層說過公司對于游戲的推廣費用比較有紀律，一般不會花費超出游戲收入的10%用于市場和銷售推廣，那么這個目標是不是已經(jīng)改變？那么，在推廣費用提升之后，二季度你們有沒有看到相應的效果？今年下半年公司的市場和銷售費用會有什么樣的發(fā)展趨勢？
第二，關于你們的新游戲，能否介紹一下管理層對于《魔法禁書》和《永遠的7日之都》的預期？這款游戲預計會有類似《陰陽師》的表現(xiàn)嗎？這款游戲和市場上的其他日本游戲有什么不同？
楊朝軒：市場和銷售費用方面，首先，你提到的10%的目標基本上沒有發(fā)生變化，2017年第二季度市場和銷售費用的增長，原因既有對游戲的推廣的新增費用，也與對電商業(yè)務的推廣費用有關，但基本上與管理層的預算和預期是一致的。未來，我們?nèi)詫⒈３钟屑o律的市場和銷售費用目標，從絕對數(shù)額上來看，市場和銷售費用確實會繼續(xù)增長，但是整體上我們的10%目標占比不會發(fā)生變化。
網(wǎng)易游戲高管（未知）：關于這兩款產(chǎn)品，我們是想通過這兩款日系RPG（角色扮演類游戲）能夠進一步開拓網(wǎng)易的二次元用戶的市場，這兩款產(chǎn)品預計會在今年年底前上市。
美國銀行-美林分析師：我有兩個問題，我注意到《Minecraft》最近上線了，那么你們有沒有關于用戶反饋和用戶活躍度的數(shù)據(jù)？
第二，關于電商業(yè)務，我注意到你們在財報通稿中提到電商業(yè)務毛利潤率下降的原因是品類組合占比的變化，那么，能否介紹一下電商業(yè)務中的品類占比發(fā)生了怎樣的變化？
網(wǎng)易游戲高管（未知）：目前我們已經(jīng)上線了《Minecraft》PC版，目前的情況基本符合我們的預期，用戶反饋也非常得積極，我們會在第三季度推出《Minecraft》的手機版。
楊朝軒：電商、郵件和其他業(yè)務的利潤率發(fā)生變化主要是因為品類產(chǎn)品組合的變化，大家也知道，隨著網(wǎng)易嚴選、考拉的收入貢獻占比的擴大，很自然地拉低樂“電商、郵件和其他”業(yè)務的利潤率，未來的話，管理層正在考慮對公布更多的電商業(yè)務的業(yè)績數(shù)據(jù)，從而讓股東和分析師們對于網(wǎng)易電商業(yè)務的表現(xiàn)能有更多的信息。
野村證券分析師：我聽到你們開場時候提到未來公司會繼續(xù)在AR（增強現(xiàn)實）和VR（虛擬現(xiàn)實）游戲領域進行投資，那么管理層覺得，到AR和VR游戲市場發(fā)展起來像手游市場一樣出現(xiàn)爆發(fā)性增長，還需要多長時間？
第二，根據(jù)我自己的計算，網(wǎng)易電商業(yè)務已經(jīng)占到公司總收入的20%左右，那么，鑒于現(xiàn)在電商業(yè)務的規(guī)模已經(jīng)比較大，管理層會不會覺得現(xiàn)在已經(jīng)到了增加電商業(yè)務盈利能力的時候？還是說你們覺得現(xiàn)在去考慮盈利的問題仍然太早，主要還是應該關注增長市場份額方面？
丁磊：VR游戲和AR游戲的情況不太一樣，我們覺得VR游戲市場要想在中國達到成熟，估計至少還需要兩年時間，因為VR游戲的發(fā)展與設備的成熟度有緊密的關系。目前我們看到，我們看到VR游戲頭盔和主機的設備成熟還需要一段時間。但是我們已經(jīng)在VR游戲開發(fā)方面做了足夠的準備，我們一款VR游戲在谷歌Daydream平臺上進行海外發(fā)行，也就是《破曉喚龍者》這款游戲。
至于AR游戲，我認為整個行業(yè)在這個方面正在做很多嘗試，因為AR游戲?qū)υO備的依賴性不需要那么大，但是我們目前還沒有看到一個非常成熟的純粹AR類游戲，也許只是有AR設計是游戲玩法中的一部分。
關于電商業(yè)務的問題，我們覺得中國目前電商行業(yè)的機會和空間非常巨大，網(wǎng)易有兩項電商業(yè)務，第一個是考拉，也就是網(wǎng)易把海外的商品采購以后，放到保稅倉里面，然后通過中國的跨境電商政策，銷售給中國的千家萬戶。第二個就是嚴選，也就是由網(wǎng)易和工廠一起開發(fā)、設計和生產(chǎn)的產(chǎn)品。
這兩項業(yè)務目前在中國很受歡迎，所以我們認為，當前工作重點是讓更多的中國家庭有機會買到網(wǎng)易嚴選和考拉這兩個平臺上的產(chǎn)品，所以利潤率方面目前還不是我們考慮的重點，但是我們也不會在這方面給予非常大的補貼。我們還是覺得，對用戶來說，最重要的還是能買到性價很高、安全又放心的產(chǎn)品，這是我們當前的工作重點，也是我們在電商行業(yè)追求的服務品質(zhì)和品牌訴求的一個關鍵。
匯豐銀行分析師：我的問題是關于網(wǎng)易嚴選的，我注意到網(wǎng)易最近在杭州開了第一家嚴選酒店，請問管理層對這家酒店的預期是什么？這家酒店在戰(zhàn)略層面具有什么特別的意義嗎，嚴選酒店與競爭對手的酒店有何不同？嚴選未來會不會開更多的酒店？
丁磊：我覺得很多人都誤讀了這個新聞。第一，這個酒店是網(wǎng)易嚴選與亞朵酒店合作開發(fā)的一個產(chǎn)品，也就是說，酒店的大堂和酒店里面有十個房間是用網(wǎng)易嚴選的產(chǎn)品來包裝和設計的，但是網(wǎng)易本身并不擁有這家酒店，也不經(jīng)營這家酒店，我們主要是想通過一個線下的酒店經(jīng)營行業(yè)的合作伙伴，向用戶傳遞網(wǎng)易嚴選產(chǎn)品的信息，讓人們意識到網(wǎng)易嚴選怎么幫助人們的生活，如何讓他們過得更有質(zhì)感。
所以說，這個酒店本身只是網(wǎng)易在線下的一個設計產(chǎn)品，不是我們在經(jīng)營這家酒店。所以，很多人誤讀了這條新聞，以為網(wǎng)易是開了一家酒店，實際上只是酒店中的大堂和十個房間是用嚴選產(chǎn)品來進行包裝和設計開發(fā)的，就是這么一件事情而已。
中金國際分析師：我有兩個問題，首先，代理游戲在第二季度的收入貢獻是多少？公司未來是不是還有一些新增的代理游戲準備上線，從而可能影響代理游戲的收入比例？另外管理層能否介紹一下公司在海外擴張問題上未來的計劃？
第二個問題是關于網(wǎng)易考拉電商業(yè)務的，根據(jù)媒體的報道，William（丁磊）在2016年年初曾針對網(wǎng)易考拉提出過一個五年目標，就是將考拉GMV（銷售總額）增加至1000億。那么這個目標目前是不是沒有發(fā)生變化？
丁磊：網(wǎng)易目前一個比較重要的代理游戲就是《Minecraft》，但它目前還沒有給我們的游戲業(yè)務做出任何收入貢獻，所以，我們也十分期待這款游戲在代理游戲的營收比例方面做出重大貢獻。
至于海外游戲合作的問題，我們一直在積極地尋找全球好的游戲作品，然后將它們引進到中國來，給玩家?guī)砻篮玫捏w驗。
關于考拉業(yè)務增長的問題，當初的跨境電商政策和現(xiàn)在相比還是有一點改變的，原來50元人民幣以下的商品是可以免稅的，但從去年4月8日以后，國家對所有跨境電商產(chǎn)品統(tǒng)一收取11.9%的稅，這種變化對跨境商品原本具有的價格優(yōu)勢是有點影響的。而且現(xiàn)在國家還有一個限制，那就是每個用戶每年可以購買兩萬塊錢的跨境商品，這種規(guī)定原來也是沒有的。
所以說，我們對考拉業(yè)務的增長，包括嚴選業(yè)務，未來在中國的高速增長還是比較有信心的，因為從2016年，我們看到一個數(shù)據(jù)說，中國人在國外旅行過程中總共采購大約1.6萬億人民幣的商品，也就是說在海外人肉消費1.6萬億人民幣。我們想，既然這些人會在海外選購一些產(chǎn)品，那么通過考拉這個品牌，他們同樣存在消費欲望和習慣，所以我們對考拉這項業(yè)務的下一步發(fā)展很有信心。
目前，考拉已經(jīng)成為全國排名第一的跨境電商業(yè)務，而且相比于排名第二的跨境電商，我們在業(yè)務金額上也是遙遠領先的。
杰富瑞分析師：我有兩個問題，首先，我們看到《陰陽師》最近在韓國上線后的表現(xiàn)不錯，那么你們覺得《陰陽師》在韓國的收入，能為公司的海外手機游戲收入帶來多大的貢獻？
第二個問題，網(wǎng)易目前在手機游戲領域是否有一些并購目標或是戰(zhàn)略？
網(wǎng)易高管（未知）：《陰陽師》目前在韓國表現(xiàn)非常不錯，已經(jīng)獲得了下載排行榜的第一名，暢銷排行榜的第四名。另外，我們未來也還將有更多的產(chǎn)品推向海外市場，就像是大家看到的《陰陽師》在不同國家的海外版和《光明大陸》的海外版，我們目前還有一些正在研發(fā)中的游戲產(chǎn)品，計劃中未來會推向海外的不同國家。
丁磊：并購目標或計劃方面，我們一直在這個領域積極尋找和發(fā)現(xiàn)機會，而且我們的態(tài)度也很開放。
德意志銀行分析師：我也有兩個問題，首先，關于網(wǎng)易游戲在海外的部署，我看到網(wǎng)易的一些游戲已經(jīng)在海外做推廣了，比如在美國推出了幾款手游，在日本推出了《陰陽師》等，那么管理層覺得未來在海外擴張方面公司還需要做些什么，比如未來是會少做一些什么工作，或是多做一些什么工作，比如說在研發(fā)方面還是市場營銷方面需要做什么？
第二個問題，《大話西游》的表現(xiàn)相對于《倩女幽魂》等其他MMO（大型多人在線）游戲在iOS平臺有比較大的波動，那么出現(xiàn)這種波動的原因是什么，還是說只是季節(jié)性的原因或者說與資料片的推出有關？
網(wǎng)易高管（未知）：對于海外市場，目前我們在韓國和美國都設立有研發(fā)部門，我們游戲產(chǎn)品在海外上市的節(jié)奏基本上是優(yōu)先考慮更加適配網(wǎng)易產(chǎn)品的市場，或者說對于我們產(chǎn)品接受程度更高的一些市場，比如說日本、韓國和東南亞國家。
我們也會研發(fā)一些更加適配比如歐洲和北美市場的產(chǎn)品，比如前面提到的《光明大陸》的海外版，未來還會有數(shù)款游戲會逐步推向不同的海外市場。
《大話西游》是一款MMO游戲產(chǎn)品，就我們以往的經(jīng)驗來看，這款產(chǎn)品的表現(xiàn)是相對比較穩(wěn)定的，而且以我們過去的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗來看，正如大家可以看到的，在端游時代，《大話西游》和《夢幻西游》都已經(jīng)持續(xù)運營十幾年了，而且在運營十幾年之后依舊能取得增長，所以，我覺得《大話西游》表現(xiàn)出現(xiàn)波動也是很正常的情況。
瑞銀分析師：我第一個問題是關于網(wǎng)易電商業(yè)務的毛利率的，除了電商商品類別占比的變化的情況，考拉和嚴選的在上個季度各自的利潤率情況是怎樣的？請問你們預計考拉何時能實現(xiàn)收支平衡？
第二，我想了解一下，網(wǎng)易現(xiàn)在對游戲業(yè)務做海外市場推廣，那么在海外的業(yè)務的利潤率情況與國內(nèi)業(yè)務的利潤率情況有什么不同？
楊朝軒：嚴選和考拉的毛利率已經(jīng)相對比較穩(wěn)定，隨著網(wǎng)易電商業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，規(guī)模效應就確實會讓我們受益。
至于考拉這項業(yè)務何時實現(xiàn)收支平衡，正如丁總剛才所說，我們的電商業(yè)務當前工作重心仍然是擴大市場份額和用戶增長，利潤率或收支平衡的盈利能力并不是我們近期關注的重點。隨著嚴選和考拉的規(guī)模逐漸達到關鍵點，收支平衡也就成了順理成章的事情。
丁磊：海外市場推廣肯定會對毛利率帶來影響，因為從海外獲取流量或是新用戶的成本還是蠻高的，尤其是我們目前還處于嘗試的階段。但是像我們在韓國運營《陰陽師》，其實是通過合作伙伴去運營的，像這種合作模式就不會對我們的毛利率產(chǎn)生拉低的作用，但是，也有一些游戲我們自己是在海外運營，比如說在日本對《陰陽師》的運營，這就需要投入非常大的市場費用，大體就是這么個情況。
