10月19號，火幣生態北美負責人Will Wang公開宣稱：未來的18月將是STO行業發展的加速期，火幣生態希望通過投資和促進合作來加速STO生態在全球范圍內發展，通過區塊鏈技術來提高全球金融市場效率。這一說法似意在表明火幣在打著STO交易所的算盤。
事實上，ICO熱潮還未完全退去之際，STO就憑借其 “IPO的區塊鏈版本” 特質成為市場熱議話題。從代幣形式上看，STO代幣是有形資產；從監管上來看，STO需在確定的監管框架下，按照法律法規，行政規章的要求，進行合法合規的通證公開發行。
STO是什么
STO的全稱是Security Token Offering，即證券通證發行，可以看作是區塊鏈時代的IPO，升級版的ICO，它的主要特征是token的發行通過合法合規的方式，受到政府的監管，與空氣幣不同，ST（Security Token）的背后代表著某種資產或權益，比如公司的股權、債權、黃金、基金等。盡管還沒有大規模的實踐案例，但可以預見，證券類通證將會帶來真正的價值流通。
簡單來說，STO有兩個內涵：一是證券的通證化。它是在合法合規的監管框架下公開發行的通證（如A股股票）。二是數字代幣的證券化?？衫斫馐莻鹘y證券通證化的升級，即基于區塊鏈技術發行的通證（如比特幣）。
目前STO之所以成為市場熱點，用一句話來說就是，目前金融市場正在由傳統證券的通證化經濟向數字資產證券的通證化經濟方向發展。
對于傳統金融市場來說，跨境流通是一個很難解決的問題。國內投資者很難直接去投資美股、港股等國際資產。而外國投資者進入我國投資也有著十分嚴格的限制。STO有助于提高全球優質資產的流動性，讓區塊鏈技術為證券交易升級服務。
此外，STO還可以實現資產跨平臺流通。以百度為例，在美股上市就不能在A股、港股等股票交易所上市。若要重歸A股，需要經歷私有化退市、拆除VIE結構、A股IPO排隊或借殼才可以完成重新上市。而對于STO來說區塊鏈網絡就是托管、通證交易就是清算，只要以同一種底層協議來運行，就可以輕松完成跨平臺、跨法幣之間的交易。
ST相比傳統證券還有一個最大的優點就是，ST是可編程的，所以能夠帶給上市企業很多傳統證券不具備的功能。比如分紅的話，可以直接部署分紅智能合約到鏈上，只需要往該合約打入一筆資金，分紅就可以自動完成了。再比如股東投票，也不必組織線下的股東大會，而是通過投票智能合約就能直接在鏈投票，直接反應股東的意志。這些新的可編程特性使得傳統證券變成了智能證券，STO具備了取代IPO的技術優勢。
STO監管狀況
目前，全球各國對于STO監管態度不同。在歐盟層面對于STO沒有特別的負面態度，只要求符合相應的證券監管條例。為此，促成了馬耳他成為全球虛擬貨幣與區塊鏈巨頭發展的天堂。
STO的優勢
STO有實際的資產為依托，且以TOKEN作為載體發行，既易于規范監管，又降低了融資成本，并且可跨國流通交易，在各個方面都做到了很好的平衡。
陳勇：Edward
劍橋大學CST碩士學位
Inter公司技術工程師
美國甲骨文公司技術工程師
TU交易所聯合創始人
圖靈公鏈聯合創始人
新加坡wanshare交易所技術顧問
